Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Каким образом рассчитываются собственные оборотные средства предприятия?». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Кроме размера оборотного капитала и его непосредственных составляющих — объема краткосрочных обязательств и размера оборотных активов, для лучшего понимания краткосрочной финансовой устойчивости полезно знать более детальный состав и структуру этих активов и обязательств. Такая детализация даст возможность точнее понять эффективность деятельности компании.
Для получения точного результата, производить расчет следует в динамике, минимально за несколько месяцев. Нормативный показатель наличия СОС является индивидуальным для каждой компании.
Считается нормой, если показатель является положительным на протяжении анализируемого периода.
Это особенно касается сезонных предприятий, которые испытывают недостаток в собственных средствах при наступлении сезона. В то же время большой постоянный излишек СОС может свидетельствовать о неэффективном расходовании средств.
Стабильно отрицательный показатель говорит о том, что компании не хватает собственных оборотных средств, ее финансовое положение неустойчиво, есть проблемы с ликвидностью.
При анализе СОС одновременно осуществляют анализ производственных запасов, сумму задолженности поставщикам и банкам.
Для определения возможного банкротства компании можно использовать дополнительно коэффициент обеспеченности СОС. Расчет показателя производится путем отношения СОС к величине оборотных активов. Он показывает, какая доля оборотных активов финансируется за счет собственных средств. При величине коэффициента менее 0,1, предприятие имеет высокий риск потери финансовой устойчивости.
Примеры решения задач
ПРИМЕР 1
| Задание | Предприятие отработало со следующими показателями за 2015 и 2016 год
Собственный капитал (строка 1300) 2015 г. – 258 000 рублей, 2016 г. – 286 000 рублей. Внеоборотные активы (строка 1100) 2015 г. – 148 000 рублей, 2016 г. – 172 000 рублей. Оборотные активы (строка 1530) 2015 г. – 250 000 рублей, 2016 г. – 270 000 рублей. Определить показатель собственных оборотных средств по балансу и сравнить показатели за два года. |
| Решение | Формула собственных оборотных средств по балансу для решения этой задачи:
СоС = строка 1300 + строка 1530 – строка 1100 СоС (2015 год) = 258 000 + 250 000 – 148 000 = 360 000 рублей СоС (2016 год) = 286 000 + 270 000 – 172 000 = 384 000 рублей Вывод. Мы видим, что показатель собственных оборотных средств компании имеет тенденцию к увеличению, что говорит о повышении ее эффективности. |
| Ответ | СоС (2015) = 360000 рублей, СоС (2016) = 384000 рублей. |
Первая формула расчета оборотного капитала: состав показателей
Расчет оборотного капитала производится по показателям бухгалтерского баланса.
В 1-м разделе мы уже познакомились с одной из формул, применяемых при расчете собственного оборотного капитала(СОК):
где ТА и ТО — текущие активы и текущие обязательства соответственно.
Чтобы рассчитать оборотный капитал по этой формуле, необходимы показатели разделов II и V баланса. Остановимся на них подробнее.
Раздел II «Оборотные активы» баланса включает 6 основных строк, в которых перечислены наиболее ликвидные активы (легкообратимое в деньги имущество). Самыми эффективными с точки зрения доступности в составе оборотного капитала фирмы являются денежные средства: ими в любой момент можно расплатиться за необходимые для поддержания текущей деятельности ресурсы. Достаточно оформить платежное поручение и отправить его в банк или расплатиться с поставщиками наличными деньгами из кассы.
Вместе с деньгами в расчете оборотного капитала участвуют денежные эквиваленты, к которым принято относить активы, быстро обратимые в деньги. Примером денежных эквивалентов могут служить краткосрочные банковские депозиты до востребования (сроком до 3 месяцев). При отсутствии наличных денежных средств этот актив быстрее всего можно обратить в деньги, необходимые для поддержания непрерывности технологической цепочки производства продукции.
В состав текущих активов, участвующих в расчете оборотного капитала, входят и такие показатели актива баланса, как запасы и дебиторская задолженность. Это менее ликвидные по сравнению с деньгами активы, и, чтобы обратить их в деньги, потребуются дополнительные затраты времени и сил. Тем не менее все указанные активы (включая НДС и прочие оборотные активы) составляют общую сумму текущих активов (ТА), участвующих в расчетной формуле оборотного капитала.
О составе текущих обязательств (ТО), вычитаемых из суммы текущих активов при расчете оборотного капитала, поговорим в следующем разделе.
Стоимость оборотных средств может принимать как положительное, так и отрицательное значение. Нормальным считается показатель СОС выше нуля. Более конкретные цифры зависят от сферы деятельности компании, ее величины и особенностей бизнеса. В одних случаях будет достаточно небольшого превышения, в других – собственные оборотные средства должны быть выше определенной планки.
Отрицательное значение собственных оборотных средств (недостаток) негативно сказывается на устойчивом положении компании в целом. В большинстве случаев это приводит к проблемам с платежеспособностью. Однако в некоторых сферах величина оборотных средств может быть ниже нуля, и это будет нормальной ситуацией.
Отрицательное значение СОС могут позволить себе компании с очень быстрым операционным циклом. Показательный пример – сети быстрого питания, которые способны запасы превращать в деньги в рекордно короткие сроки.
Расчет показателя «собственные оборотные средства»
Данные о собственных оборотных средствах формируются на основе информации, содержащейся в бухгалтерском балансе, который является основным источником информации для анализа деятельности предприятия.
Как расшифровываются строки бухгалтерского баланса, можно узнать из статьи «Расшифровка строк бухгалтерского баланса (1230 и др.)».
Различные методики анализа бухгалтерского баланса предприятия показаны в материале «Методика анализа бухгалтерского баланса предприятия».
Прежде всего, из баланса можно получить данные об активах и пассивах предприятия.
Активы предприятия — хозяйственные средства, контроль над которыми получен организацией в результате свершившихся фактов хозяйственной деятельности и которые должны принести ей экономические выгоды в будущем.
Активы делятся на внеоборотные и оборотные, при этом под собственными оборотными средствами понимают ту часть оборотных активов, которая финансируется за счет собственных источников.
Приведем формулу для расчета собственных оборотных средств:
СОС — собственные оборотные средства;
ОА — оборотные активы;
КО — краткосрочные обязательства.
Часто понятие «собственные оборотные средства» смешивают или считают синонимом понятия «собственный оборотный капитал». Собственный оборотный капитал и собственные оборотные средства имеют одинаковое числовое значение, но различный экономический смысл. Если собственные оборотные средства — это часть активов, ресурсов, направленных на получение прибыли, то собственный капитал — это часть долгосрочных источников финансирования, за счет которых формируются собственные оборотные средства.
Формула для расчета собственного оборотного капитала выглядит так:
СОК — собственный оборотный капитал;
СК — собственный капитал;
ДО — долгосрочные обязательства;
ВА — внеоборотные активы.
Метод расчета собственных оборотных средств достаточно прост, но в то же время надо уметь интерпретировать полученное значение и устанавливать его взаимосвязь с другими аналитическими показателями.
В самом общем случае нормальным считается положительное значение собственных оборотных средств.
Как рассчитывается коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, показано в статье «Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами».
На практике как увеличение, так и уменьшение значения этого показателя может по-разному влиять на ликвидность, финансовую устойчивость и деловую активность предприятия. В состав собственных оборотных средств входят различные активы: денежные средства, дебиторская задолженность, запасы. Изменение этих компонентов в динамике и относительно друг друга может значительно менять структуру собственных оборотных средств и оказывать различное влияние на финансовое положение предприятия.
Собственные оборотные средства находят несколькими способами. Это всегда величина абсолютная и выражается только в денежном эквиваленте, в отличие от разнообразных производных от нее коэффициентов.
1 формула:
СОС = АО — ОК, где:
- АО – оборотные активы;
- ОК – краткосрочные обязательства.
Оборотные активы – это оборотные фонды и фонды обращения. К ним относятся сырье, материалы, топливо, готовая продукция, дебиторская задолженность. Показатель выражается в деньгах.
По балансу значение СОС находят следующим образом:
СОС = стр. 1200 – стр. 1500, где:
- Стр. 1200 – значение строки 1200 (итого по разделу II);
- Стр. 1500 – значение строки 1500 (итого по разделу IV).
Стоимость оборотных средств может принимать как положительное, так и отрицательное значение. Нормальным считается показатель СОС выше нуля. Более конкретные цифры зависят от сферы деятельности компании, ее величины и особенностей бизнеса. В одних случаях будет достаточно небольшого превышения, в других – собственные оборотные средства должны быть выше определенной планки.
Отрицательное значение собственных оборотных средств (недостаток) негативно сказывается на устойчивом положении компании в целом. В большинстве случаев это приводит к проблемам с платежеспособностью. Однако в некоторых сферах величина оборотных средств может быть ниже нуля, и это будет нормальной ситуацией.
Отрицательное значение СОС могут позволить себе компании с очень быстрым операционным циклом. Показательный пример – сети быстрого питания, которые способны запасы превращать в деньги в рекордно короткие сроки.
Таблица 2. Причины излишка и недостатка
| Излишки | Недостатки |
| СОС превышают запасы и затраты организации. | СОС меньше стоимости запасов и затрат. |
| В обороте остается часть прибыли до ее распределения. | В обороте не остается прибыли. |
Важно! При возникновении излишка целесообразно его хранить на расчетных счетах, а не держать в запасах или оплачивать за счет оборотных средств дополнительные расходы. В дальнейшем эти деньги можно будет использовать для финансирования боле высоких целей (например, расширение производства).
Стоимость оборотных средств может принимать как положительное, так и отрицательное значение. Нормальным считается показатель СОС выше нуля. Более конкретные цифры зависят от сферы деятельности компании, ее величины и особенностей бизнеса. В одних случаях будет достаточно небольшого превышения, в других – собственные оборотные средства должны быть выше определенной планки.
Отрицательное значение собственных оборотных средств (недостаток) негативно сказывается на устойчивом положении компании в целом. В большинстве случаев это приводит к проблемам с платежеспособностью. Однако в некоторых сферах величина оборотных средств может быть ниже нуля, и это будет нормальной ситуацией.
Отрицательное значение СОС могут позволить себе компании с очень быстрым операционным циклом. Показательный пример – сети быстрого питания, которые способны запасы превращать в деньги в рекордно короткие сроки.
Таблица 2. Причины излишка и недостатка
| Излишки | Недостатки |
| СОС превышают запасы и затраты организации. | СОС меньше стоимости запасов и затрат. |
| В обороте остается часть прибыли до ее распределения. | В обороте не остается прибыли. |
Важно! При возникновении излишка целесообразно его хранить на расчетных счетах, а не держать в запасах или оплачивать за счет оборотных средств дополнительные расходы. В дальнейшем эти деньги можно будет использовать для финансирования боле высоких целей (например, расширение производства).
Для удобства расчета возьмем данные бухгалтерского баланса. Лучше всего применять первую формулу с двумя переменными. Пример расчета можно .
Таблица 1. Пример расчета, тыс. руб.
| Месяц и год | Строка 1200 | Строка 1500 | СОС |
| Январь 2017 | 1 500 | 1 200 | 300 |
| Февраль 2017 | 1 700 | 1 520 | 180 |
| Март 2017 | 1 350 | 1 580 | -230 |
| Апрель 2017 | 1 560 | 1 250 | 310 |
| Май 2017 | 1 750 | 1 260 | 490 |
| Июнь 2017 | 1 840 | 1 345 | 495 |
| Июль 2017 | 1 950 | 1 580 | 370 |
| Август 2017 | 1 850 | 1 650 | 200 |
| Сентябрь 2017 | 1 840 | 1 440 | 400 |
| Октябрь 2017 | 1 760 | 1 380 | 380 |
| Ноябрь 2017 | 1 830 | 1 280 | 550 |
| Декабрь 2017 | 1 750 | 1 270 | 480 |
| Итого за год | 20 680 | 16 755 | 3925 |
| В среднем за месяц | 1 723,3 | 1 396,3 | 327,1 |
Таким образом, на предприятии все месяцы за 2020 год, кроме одного, наблюдается излишек собственных оборотных средств. Дефицит был отмечен только в марте и составил минус 230 тыс. руб. В целом за остальные месяцы величина собственных оборотных средств была относительно стабильной. В среднем за год сумма СОС оказалась равна 327,1 тыс. руб.
Оборачиваемость оборотных средств
Показатель собственных оборотных средств непосредственно связан с деловой активностью предприятия.
Ко = ОР / ССА,
Ко — коэффициент оборачиваемости активов;
ОР — объем реализации за анализируемый период;
ССА — средняя стоимость активов за анализируемый период.
При этом средняя стоимость активов равна половине суммы стоимости активов на начало периода и на конец периода.
Этот коэффициент характеризует эффективность использования ресурсов независимо от источников их финансирования. Также он показывает, сколько раз за отчетный период совершается полный цикл производства и сколько единиц реализованной продукции в стоимостном выражении приходится на каждую денежную единицу активов.
Нормативного значения у коэффициента оборачиваемости нет, его нужно анализировать в динамике. Если в динамике значение оборачиваемости падает, можно говорить о неэффективном использовании активов, и наоборот, при его росте идет увеличение качества управления активами, увеличение интенсивности деятельности предприятия.
Следует помнить, что показатель оборачиваемости активов тесно связан с отраслью предприятия. У торговых предприятий оборачиваемость будет значительно выше, чем у капиталоемких производств.
Кооа = ОР / ССОА,
Кооа — коэффициент оборачиваемости оборотных активов;
ССОА — средняя стоимость оборотных активов за анализируемый период.
Этот коэффициент дает представление об оборачиваемости оборотных активов и показывает, какое количество выручки от реализации приходится на каждую единицу оборотных активов.
Т = Д / Ко,
Т — длительность периода оборота;
Д — количество дней в анализируемом периоде;
Ко — коэффициент оборачиваемости.
ΔТ = Тоа – Тка,
ΔТ — чистый период оборота денежных средств организации за анализируемый период;
Тоа — период оборота оборотных средств;
Тка — период оборота краткосрочных обязательств.
Если период оборота оборотных средств больше, чем период оборота краткосрочных обязательств, можно говорить о положительном финансовом цикле. В противном случае формируется отрицательный финансовый цикл.
Если рассмотреть показатель финансового цикла во взаимосвязи с показателем собственных оборотных средств, то можно увидеть, что положительный финансовый цикл соответствует наличию собственных оборотных средств, а отрицательный — связан с дефицитом собственных оборотных средств.
Понятие и экономический смысл СОС
Собственные оборотные средства (СОС) – это абсолютный показатель, отражающий сумму оборотных активов предприятия, за вычетом краткосрочных обязательств.
Показатель имеет особо важное значение для торговых компаний и для компаний, занимающихся посреднической деятельностью.
В английском языке используется термин working capital, иногда net working capital, то есть «рабочий капитал», что хорошо отражает экономический смысл собственных оборотных средств. Собственные оборотные средства – это те средства, которые компания может пустить как на поддержание операционной деятельности, так и на развитие, ведь они не обременены никакими обязательствами. В Финансовом анализе СОС тесно связаны с понятиями ликвидность и платежеспособность. Разберемся, почему.
Что такое собственный капитал в бухгалтерском балансе организации
Если обозначить просто, то так называют средства, которыми владеет фирма и ее собственники. В научной литературе данной экономической категории дают в основном два определения:
- активы, из которых вычли обязательства фирмы;
- сумма определенных показателей.
Исходя из первого пункта выясняется, что СК приравнен чистому доходу. Это не только научный подход. В нормативно-правовой базе уже принято считать два указанных понятия синонимами. То есть СК представляет собой стоимость имущества без включения имеющихся обязательств (задолженности) организации.
Второй пункт требует более детальной расшифровки. Собственный капитал компании включает в себя:
- уставной фонд;
- добавочный актив;
- резервные ресурсы;
- нераспределенная прибыль.
Составные части СК отличаются между собой принципами формирования и дальнейшего использования. Например, уставной фонд определяется на этапе регистрации фирмы. Добавочный — формируется за счет удорожания активов: при росте акций предприятия. Его еще называют в некоторых источниках акционным. Резервный фонд накапливается для покрытия убытков. Последняя часть в списке означает полученную прибыль за отчетный период.
Собственный капитал сокращается при уменьшении указанных составляющих. Например, если уменьшился объем нераспределенной прибыли, это означает, что финансовые результаты ухудшились, запас экономической устойчивости «просел». Если уставной фонд вырос, то и СК стал больше. Правда, данное изменение говорит о каких-то проблемах, так как зачастую собственники не стремятся просто так пополнять его. В любом случае эта величина постоянно меняется, и в ходе анализа стоит определить, каким образом.
Из чего состоит собственный капитал в зарубежных источниках? Известно, что экономические подходы для его формирования по всему миру разнятся. Однако не в выбранной теме. СК за рубежом состоит из оплаченных и подаренных сбережений, а также из нераспределенной прибыли. Оплаченным активом называют полученные средства за продажу инвесторам акций, подаренным — переданное безвозмездно имущество (здания, сооружения, земля и т. д.). По сути понятия не сильно отличаются, видоизменены в основном названия.
«Качественно» ли использованы деньги скажут два относительных показателя — доходность и оборачиваемость. Это два ключевых коэффициента, которые правдиво оценят СК и помогают контролировать состояние бизнеса. Чтобы получить рентабельность, необходимо чистую прибыль разделить на среднюю величину СК. Полученный результат умножить на 100%. Выполнив указанные действия, станет ясно, сколько приносит прибыли 1 рубль, взятого из собственных источников. Исходя из этого, собственник понимает, как эффективно работают инвестированные им в дело деньги.
Чтобы понять сущность данного показателя, сравним его с процентной ставкой банковского вклада. Например, если в начале года открыть вклад с 5,5% ставкой, то в конце года клиент заработает 5,5% от вложенной суммы. Так и на предприятии, вложив определенные средства, ждешь получения дохода. Считается, что если рентабельность варьируется в диапазоне 10—12%, то компания функционирует нормально. Правда, это норматив для экономически развитых стран. Для России прибыльность должна быть выше — 20% и выше. И логично, чем выше это значение, тем успешнее работает фирма.
Руководство организации всегда держат на контроле показатели доходности на протяжении деятельности предприятия. Его величины говорят, целесообразно ли дальше заниматься данным направлением и какие перспективы их ожидают в дальнейшем. Для инвесторов экономичность определяет степень привлекательности финансовых вложений. Если на протяжении нескольких периодов фирма показывает стабильную прибыльность, то можно сделать вывод, что она финансово устойчива и не стоит волноваться о сохранности вложенных средств.
Доходность СК не нужно путать с рентабельностью активов. В этом случае анализируется чистый капитал, полученные только за личные средства. Прибыльность рассчитывается исходя из стоимости всех имеющихся активов, в том числе купленных за заемные деньги.
Доля оборотных средств в активах: нормативное значение
В общем случае считается, что процент таких эксплуатационных ресурсов в общей сумме капитала должен составлять 50 %. И чем он выше, тем более ликвидным является баланс предприятия. При высоком проценте ОбС можно сделать вывод о том, что платежеспособность компании находится на хорошем уровне.
Но это не совсем правильно. Высоколиквидная компания более привлекательна для инвесторов. Но необходимый уровень высоколиквидного имущества в ее общей структуре очень сильно зависит от специфики деятельности предприятия. Это очень хорошо видно на примере баланса ОАО «РЖД». Значение коэффициента составляет лишь 5,7 % от общей стоимости активов. Обусловлено это тем, что эта транспортная компания имеет крайне высокие вложения в основные средства (транспорт, сооружения, передаточные устройства).